Ang pinakalumang stock exchange sa mundo, New York, 225 taong gulang. Sa malayong 1792, ang mga tagapagtatag nito - dalawang dosenang negosyante - sumang-ayon upang matugunan paminsan-minsan upang magkasabay na malutas ang mga karaniwang isyu sa pananalapi. Sa mainit-init na panahon - sa ilalim ng poplar, sa ulan - sa tavern. Pagkatapos ay ang mga patakaran ng laro na may mga seguridad at ang prinsipyo ng pagbabawas ng mga komisyon ay itinatag. Pagkalipas ng dalawang siglo, halos hindi sila nagbago.
Kinokontrol ng estado
Ang palitan ay may kakayahang wasakin ang isa, at gawin ang isa pang milyonaryo. Sino ang swerte. Sa halip, kung paano magiging katatagan ang isang empleyado ng stock - isang propesyonal na kalahok sa merkado ng seguridad. Ito ang tiwala ng may-ari ng mga pagbabahagi o pag-iimpok ng banyagang exchange, na namamahala sa mga ari-arian ng kliyente. Ang mga ligal na entidad na nakakuha ng mga lisensya para sa isa o maraming uri ng aktibidad ay may karapatang magsagawa ng mga transaksyon sa merkado: pamamahala sa seguridad, pangangalakal, deposito o broker. Ang pangkalahatang pamamahala ng matagumpay na paggana ng site ay suportado ng mga bidder.
Ang pagganap ng palitan ay kinokontrol ng estado. Noong 1996, ang Pederal na Batas "Sa Market ng Seguridad" ay nai-publish sa Russian Federation - 39 Mga Pederal na Batas. Tinukoy nito ang istraktura na naglalabas ng pahintulot sa mga aplikante na magsagawa ng mga aktibidad sa trading floor. Naging Federal Executive Authority sila para sa Seguridad Market. Bilang karagdagan sa independiyenteng pagpapalabas ng mga lisensya, maaari siyang magtalaga, batay sa isang kapangyarihan ng abugado, mga awtorisadong tao na may parehong awtoridad na mag-isyu ng mga pahintulot bilang katawan ng magulang. Ang pangunahing istraktura at mga punong-guro nito ay nagbibigay ng pangangasiwa ng mga kalahok sa merkado ng seguridad. Kung nilalabag nila ang batas, ang mga lisensya ay tinanggal.
Pinapayagan at ipinagbabawal na mga kumbinasyon
Ang mga regular na manlalaro ng palitan ay may maraming magkakaibang at kinakailangang impormasyon para sa kanilang trabaho na maaaring makaapekto sa kalagayan ng merkado. Bilang karagdagan sa estado ng kasalukuyang mga quote, dapat nilang hulaan ang kanilang paglaki o pagtanggi sa malapit na hinaharap, upang maunawaan ang pagbili o pagbebenta upang mabigyan ang kanilang kliyente ng kita, at kanilang sarili - isang gantimpala mula sa kanya. Ang isang consultant sa pamilihan sa pananalapi, bilang panuntunan, ay pinagsasama ang ilang mga propesyon ng palitan sa kanyang kasanayan. Ang isang broker ay maaaring sabay na maging isang negosyante. Bilang karagdagan, siya ay may karapatang pagsamahin ang mga aktibidad sa pag-iingat sa pamamahala ng seguridad. Para sa bawat isa sa apat na uri ng mga aktibidad na ito, dapat ay mayroon siyang isang naaangkop na lisensya. Bilang karagdagan sa mga kumbinasyon sa itaas, pinahihintulutan na magsagawa ng isang pag-clear sa posisyon na may isang deposito. Gayundin, pinapayagan ka ng Federal Law 39 na magkasabay na magkaroon ng mga lisensya ng tagapag-ayos ng kalakalan at pag-clear.
Ngunit upang maiwasan ang isang salungatan ng mga interes sa mga shareholders, ipinagbabawal ng batas ang ilang mga uri ng aktibidad sa palitan mula sa pagsasagawa ng kahanay. Naglalaman din ito ng isang listahan ng mga operasyon na hindi maaaring gampanan ng mga espesyalista na maraming mga lisensya nang sabay-sabay. Kaya, siya ay may karapatang magsagawa ng mga aktibidad sa pamamahala ng seguridad nang sabay-sabay sa pagdeposito o pag-clear, ngunit hindi na siya karapat-dapat na ayusin ang sentralisadong deposito o pag-clear ng mga serbisyo para sa mga transaksyon o maglipat ng mga security sa mga deposito o pag-clear ng mga account. Upang maunawaan kung ano ang posible at kung ano ang hindi posible kapag pinagsama ang mga aktibidad sa stock exchange, ang Pederal na Batas "Sa Pasar ng Seguridad" ay mahalagang suriin nang mabuti bago makuha ang naaangkop na mga lisensya. Ang halimbawa sa itaas ay isang maliit na bahagi lamang ng dapat mong malaman. Tulad ng para sa nangungunang rehistro ng mga may-ari ng seguridad, ayon sa batas ay pinagbawalan sila na pagsamahin ang ilang mga propesyon sa merkado.
Ang saradong Open Society
Napakahirap para sa isang hindi sinasadyang tao na maunawaan ang mga kaguluhan ng palitan, at madalas na mayroon siyang pakiramdam na kinokontrol na kaguluhan sa mga bituka ng platform ng kalakalan. Gayunpaman, ang hierarchy nito para sa mga may lisensya ng isang propesyonal na kalahok sa merkado ng seguridad ay simple at nauunawaan. Ang pangunahing bagay ay lubusang malaman ang mga patakaran ng laro, lahat ng kanilang mga kaugnay na mga kadahilanan at mga pitfall sa anyo ng mga hindi inaasahang pagbabago sa mga uso. Hindi lahat ay maaaring pamahalaan ang lahat ng ito. Hindi sapat dito na magkaroon ng isang analytical mindset at mahusay na malutas ang kumplikadong mga halimbawa ng matematika nang walang calculator. Kailangan mong magkaroon ng isang uri ng maliit na computer sa iyong ulo. Dahil hindi masyadong maraming matagumpay na mga manlalaro. Kadalasan sila ay pinagsama sa mga komersyal na kumpanya. Halimbawa, ang broker.
Mas gusto ng mga malalaking organisasyon ang anyo ng isang saradong kumpanya ng joint-stock at naiiba sa isang multi-level internal system. Depende sa bilang ng mga customer, ang kanilang solvency, ang pangangailangan upang magsagawa ng negosyo sa mga merkado sa mundo, ang mga kumpanya ng broker ay maaaring magkaroon ng ilang daang empleyado hanggang sa ilang libu-libo. Ang suportang pinansyal ay ibinigay ng Bank of Russia. Ang mga propesyonal na kalahok sa merkado ng seguridad ay hindi dapat mga indibidwal na negosyante o empleyado ng mga kumpanya ng kredito. Ang kahilingan na ito ay naisulat sa ika-39 na Pederal na Batas.
Ang isang karaniwang kumpanya ng broker ay binubuo ng isang front office, back office, accounting at analytical services. Ang unang dibisyon ay nagsasagawa ng mga transaksyon sa merkado. Ang pangalawa - ay nagbibigay ng suporta para sa mga empleyado sa harap ng opisina sa loob ng kanilang sariling kumpanya, nagpapanatili ng isang pangkalahatang talaan ng mga operasyon sa pamamagitan ng uri ng mga seguridad, atbp. Ang pangunahing pag-andar ng serbisyo ng analitikal ay ang pananaliksik sa merkado, pag-unlad ng diskarte sa paggalaw ng stock. Para sa accounting - pag-uulat.
Gaano kadalas ang swerte sa isang broker
Nang walang pag-aalinlangan, ang pinakatanyag na tao sa palitan ay isang broker. Ang kanyang aktibidad ay isinasagawa sa gastos ng employer (kliyente) at ibinibigay sa kanyang mga ari-arian. Ang brokerage sa merkado ng securities ay nakasalalay sa maraming mga subtleties at, bilang karagdagan sa naaangkop na pahintulot, ay kinokontrol ng mga kasunduan sa mga punong-guro depende sa mga uri ng mga transaksyon na kailangan nila. Ang broker ay gumagana sa mga seguridad ng mga ligal na nilalang at indibidwal, pati na rin ang mga pag-aari ng estado, mga nilalang at munisipyo. Ang isang broker ay isang uri ng tagapamagitan sa pagitan ng mga taong nais bumili at magbenta ng mga mahalagang papel. Maaari niyang sabay na magsagawa ng negosyo ng maraming mga kliyente. Ang kanyang mga serbisyo ay natutukoy ng mga indibidwal na kinakailangan ng bawat partikular na employer.
Ang pinakakaraniwang uri ng aktibidad ng isang empleyado ng isang kumpanya ng broker ay isinasagawa ang mga operasyon na may mga pagbabahagi o pera. Tulad ng mga kinakailangan para sa mga propesyonal na kalahok sa merkado ng seguridad ay patuloy na lumalaki, ang listahan ng kanilang mga serbisyo ay lumalawak. Ang lahat ay nakasalalay sa mga pangangailangan ng kliyente. Ang isa ay limitado sa malawak na konsultasyon sa isang talakayan ng mga posibleng panganib sa pamumuhunan. Ang pangalawa ay kinakailangan upang magbigay ng parehong suporta sa ligal at accounting para sa mga operasyon na may mga seguridad. Ang isang pangatlo ay maaaring mangailangan ng karampatang seguro sa lahat ng kanilang mga operasyon. Ngunit kadalasan, ang kliyente ay nag-upa ng isang broker upang magsagawa ng mga transaksyon sa pagbebenta ng mga seguridad na may pinakamalaking pakinabang para sa kanilang sarili.
Ang isang broker ay maaaring pagsamahin ang ilang mga propesyon at sabay na maging isang negosyante, deposito, manager ng seguridad. Isinasagawa niya ang kanyang mga aktibidad sa ilalim ng mga kontrata ng komisyon, komisyon o ahensya. Ang bawat isa sa kanila ay may sariling katangian at bihirang ang isa ay katulad sa iba pa.
Mga Nangungunang Mga Resulta
Depende sa uri ng kontrata na natapos sa pagitan ng kliyente at propesyonal na manlalaro, ang kanilang mga karapatan at obligasyon sa bawat isa ay kinokontrol. Ang brokerage sa merkado ng securities ay nailalarawan bilang isang tagapamagitan sa pagitan ng kliyente at paksa ng kalakalan sa stock market. Bumibili ang kliyente ng iba pang mga ari-arian ng mga tao o nagbebenta ng kanyang sariling, sa huli, sa kabila ng mga aktibidad ng broker, nananatili siya sa kanyang sarili - pera o mga mahalagang papel. Ang posibilidad ng pagpapayaman o ang posibilidad ng pagkawasak ay ang mga panganib ng employer, gaano man gumagana ang tagapamagitan. Para sa kita na dinala ng broker, binabayaran siya ng kliyente ng angkop na gantimpala. Gayunpaman, kung ang tagapamagitan ay hindi gumana sa pinakamahusay na paraan, na humantong sa pagkawala ng pananalapi ng kanyang employer, ang broker ay hindi mananagot para sa mga pinsala.
Ang isang propesyonal na kalahok sa merkado ng seguridad ay hindi gaanong isang tiwala ng isang kliyente bilang kanyang tagapamahala sa pananalapi, na ang kagalingan ay nakasalalay sa katapatan nito. Ang laro sa merkado ay hindi lamang "para" sa may-ari ng asset, kundi pati na rin "laban". Kung ang isang tagapamagitan ay nakikipagsabwatan sa mga taong interesado na wasakin ang kanyang employer, ang mga pagkalugi mula sa mga operasyon na may mga seguridad ay hindi maiiwasan at maaaring humantong sa kumpletong pagkawasak ng punong-guro. Ang mga peligro sa pananalapi ay lubos na nahuhulog sa may-ari ng pag-aari, anuman ang kontrata na tinatapos niya sa broker: mga tagubilin, komisyon o serbisyo sa ahensya. Ang ilang mga garantiya sa kliyente laban sa mga posibleng pagkalugi ay maaaring ibigay ng mga order - isang beses na tagubilin para sa pagsasagawa ng isang partikular na operasyon. Isinasagawa ang mga ito sa loob ng kontrata at may sariling natatanging tampok.
Katumbas - upang mag-order
Tulad ng nabanggit na, ang pangunahing aktibidad ng broker ay ang pagbebenta at pagbili ng mga security. Ang kanyang relasyon sa kliyente ay kinokontrol ng kontrata, at pakikipag-ugnay - sa pamamagitan ng mga order. Ang mga sumusunod na detalye ay makikita sa kanila: uri ng seguridad (maaaring ipahiwatig ng isang simbolo), dami (sa mga yunit), uri ng account (cash o margin), pati na rin ang taong kung saan ang pangalan ay nakuha ang mga assets ay nakarehistro. Maaari itong maging tagapayo sa pinansya o isang tagapangasiwa ng employer.
Ang algorithm para sa pakikipag-ugnay sa mga order ay ang mga sumusunod. Tumanggap ang broker ng mga rekomendasyon mula sa kliyente na nagpapahiwatig ng operasyon na may mga seguridad. Pinag-aaralan ng kontratista ang mga ito, pinag-aaralan at isinasagawa ang isang transaksyon sa kanila, pagkatapos nito ay iniulat ito ng employer. Matapos ang pagkalkula, ang mga security ay muling nakarehistro sa isang bagong tao, na maaaring maging isang propesyonal na kalahok sa merkado ng mga security. Ang kondisyong ito ay dapat na naayos sa pagkakasunud-sunod. Kung wala ito, ang broker ay hindi karapat-dapat na i-record ang nakuha na mga ari-arian sa kanyang sarili.
Mayroong apat na uri ng mga order: merkado, limitasyon, paghinto ng pagkakasunud-sunod at paghinto sa limitasyon. Ang una ay nagsasangkot ng pagbili ng mga security sa pinakamababang presyo ng merkado, at ang pagbebenta sa pinakamataas. Ang paunang halaga ng mga mahalagang papel ay hindi kilala sa alinman sa kliyente o sa broker. Ang nakapirming halaga ay makikita sa order order. Nagbibigay siya ng malinaw na mga tagubilin na hindi mas mataas kaysa sa kung ano ang presyo na bibilhin at walang mas mababa kaysa sa kung ano ang magbebenta ng mga stock o pera. Tumigil sa pag-order at itigil ang order ng limitasyon ay may sariling mga katangian at nakatuon sa hindi inaasahang pagbabagu-bago ng merkado. Depende sa mga tuntunin ng pagpapatupad, nahahati sila sa kagyat at bukas. Ang pagpipilian na pabor sa isa o sa iba pa ay ang prerogative ng kliyente.
Ang iyong sariling dealer
Tulad ng anumang iba pang propesyonal na aktibidad sa RZB (merkado ng seguridad), ang dealership ay kinokontrol din ng Federal Law 39 at isang dalubhasang lisensya. Inisyu ito sa loob ng tatlong taon, kung saan ang ligal na nilalang na natanggap nito ay may karapatang isagawa ang mga transaksyon sa palitan para sa pagbili at pagbebenta ng mga assets ng pribadong mga nilalang, pati na rin ang mga security sec. Para sa bawat isa sa dalawang uri ng mga kasanayan sa pagpapalitan, dapat kang magkaroon ng isang hiwalay na lisensya.
Ang aktibidad ng negosyante sa merkado ng seguridad ay isinasagawa kapwa sa gastos ng equity at sa gastos ng kliyente. Sa unang kaso, siya ay kumikilos bilang isang negosyante, na kumikita sa pagkakaiba sa pagbebenta ng mga kalakal, sa pangalawa - bilang isang propesyonal na kalahok sa merkado ng seguridad, pagkakaroon ng kita mula sa kabayaran sa kliyente. Hindi tulad ng isang broker, ang isang negosyante ay maaaring magsagawa ng mga operasyon sa kanyang sariling ngalan, at pinaka-mahalaga, itakda at ipahayag sa publiko ang presyo ng mga seguridad depende sa demand para sa kanila, mapanatili ang kanilang pagkatubig. Sa madaling salita, ang pagtiyak ng aktibo at matagumpay na pag-andar ng merkado ay nakasalalay sa lahat ng nagbebenta. Dapat ay mayroon siyang sapat na paraan para makinis ito ang sitwasyon sa stock exchange anumang oras kung ang pagbabago ng merkado para sa ilang mga seguridad ay kapansin-pansing nagbabago.
Bilang isang patakaran, ang mga nagbebenta ay mga malalaking kumpanya ng batas na may malaking halaga ng net. Mahalaga ang kanilang solvent reputasyon, na nagbibigay ng kumpiyansa na sa tamang oras makakakuha sila ng suporta ng mga bangko. Sa kasong ito, ang kumpanya ay maaaring magkaroon ng walang limitasyong pondo upang mapanatili ang maaasahang pag-andar sa merkado sa anumang negatibong sitwasyon. Tulad ng iba pang mga uri ng mga propesyonal na kalahok sa merkado ng seguridad, maaaring i-limitahan ng mangangalakal ang kanyang sarili sa papel ng isang consultant sa pananalapi para sa kanyang mga kliyente, ngunit ang nasabing kapalaran ay nagbibigay ng hindi matatag at maliit na kita. Sapagkat pinagsama ng mga nagbebenta ang ilang mga uri ng mga aktibidad. Maaari rin silang maging mga broker, manager ng seguridad, mga depositor.
Mga tagapamahala at mga depositor
Maliban sa mga rehistro ng mga rehistro at mga organisador ng kalakalan, ang iba pang mga empleyado ng palitan ay maaaring pagsamahin ang ilang mga dalubhasa sa kanilang mga aktibidad sa pamamahala sa seguridad. Madalas itong nangyayari. Ang papel ng mga tagapamahala at mga depositor ay nilalaro ng mga malalaking kumpanya ng pamumuhunan at mga komersyal na bangko, na nagsasagawa ng mga operasyon sa gastos ng mga namumuhunan. Responsibilidad sa bawat isa na tinutukoy nila sa kontrata na naglalaman ng deklarasyon ng pamumuhunan. Karamihan sa mga matagumpay na shareholders at bondholders ay umarkila ng mga propesyonal na tagapamahala upang pamahalaan ang kanilang sariling mga pondo. Pinapaliit nito ang mga panganib ng mga pagkalugi kapag namuhunan sa mga mapanganib na operasyon.
Tulad ng para sa mga depositor, nakikipagtulungan sila sa mga sertipiko ng inisyu ng kliyente. Bilang karagdagan, pinapanatili nila ang mga talaan at mga account sa pag-iingat ng mga assets ng pinansiyal ng mga depositors. Ang hindi tapat na aktibidad ng mga depositor sa kanilang mga punong-guro ay maaaring humantong sa katotohanan na gaganapin silang may pananagutan sa ganap na ligal na mga batayan, dahil hindi lahat ng bangko ay nagpasiya na magsagawa ng kasanayan sa palitan. Dapat itong magkaroon ng katayuan ng isang self-regulatory organization ng mga propesyonal na kalahok sa merkado ng seguridad at magkaroon ng naaangkop na mga lisensya.
Bukod sa masiglang aktibidad - ang rehistro
Ang mga pagbagsak sa mga panipi, ang pag-aalala tungkol sa tagumpay o pagkabigo ng mga namuhunan na mga ari-arian ay may kaunting epekto sa mga direktang dalubhasa sa palitan ng mga rehistro ng mga rehistro ng mga may-ari ng seguridad. Ang kanilang gawain ay napapanahon at maingat na pag-aayos, pati na rin ang pagproseso ng data ng mga namumuhunan na ang mga assets ay umiikot sa merkado. Ang rehistro ay napuno alinsunod sa isang tiyak na sistema at may sariling mga katangian. Ang mga propesyonal na kalahok ng merkado ng security ng Russia ay pamilyar sa kanila mismo, samakatuwid ipinagbabawal ng batas na maging isang rehistro at magsagawa ng iba pang mga aktibidad ng palitan nang magkatulad. Ang panuntunan ay ipinakilala upang maprotektahan ang kumpidensyal na data sa kalagayang pampinansyal ng mga shareholders at mamumuhunan.
Kinakailangan ang mga rehistro upang sa tamang oras madali itong matukoy sa merkado ang mga may-ari ng namuhunan na mga ari-arian at matupad ang ilang mga obligasyon na may kaugnayan sa kanila. Maaaring hatiin ang mga ito mula sa mga natapos na transaksyon, na tinitiyak ang pakikilahok ng mga shareholders sa pangkalahatang pulong, atbp. Ang mga rehistro ay isinasagawa lamang sa paglabas ng mga rehistradong seguridad. Maaari ring makitungo sa kanila ang mga tagasuporta, ngunit kung ang bilang ng mga may-ari ng pag-aari na kanilang nakikipagtulungan ay pinananatiling nasa loob ng 50 katao. Sa paglipas ng halagang ito, ang mga rehistro ay pinapanatili ng iba pang mga propesyonal na kalahok sa merkado ng seguridad. Sila lang ang mga rehistro. Bukod dito, ang nagtitiwala sa may-ari ng pag-aari ay maaaring makipagtulungan sa isang rehistro lamang, pareho, para sa bahagi nito, ay maaaring magtapos ng mga kasunduan sa anumang bilang ng mga nagbigay.
