Ang pagkatubig sa bangko ay ang kakayahan ng isang institusyong pampinansyal na ganap na matupad ang lahat ng mga obligasyon, mahigpit na sumunod sa mga deadlines. Upang mapanatili ang mga pamantayan ng pagkatubig sa naaangkop na antas, ang mga organisasyon ng credit ay aktibong nakakaakit ng mga materyal na mapagkukunan mula sa iba't ibang mga mapagkukunan. Bukod dito, maaari silang maging hindi lamang panloob, ngunit panlabas din. Ang mapagkukunan ng mga pondo sa domestic market ng estado ay ang Central Bank ng Russia. Siya ang may pananagutan para sa pagkatubig ng buong sistema ng pagbabangko. Narito ang oras upang tanungin kung ano ang isang repo, pagkatapos ng lahat, ang partikular na transaksyon na ito ay ang pangunahing tool ng refinancing sa sitwasyong ito.
REPO: kahulugan
Ang repo sa Ingles ay parang isang kasunduan sa muling pagbili. Ito ay isang transaksyon na binubuo ng dalawang bahagi: ang pagbili ng mga security at ang kanilang karagdagang pagbebenta sa napagkasunduang oras at sa napagkasunduang gastos. Ang mga operasyon ng REPO ay maaaring ihambing sa pagpapahiram, ang pangako kung saan ang mga seguridad na iginuhit ng nagpapahiram. Ang gastos ng pautang mismo, o diskwento, ay ang pagkakaiba sa pagitan ng paunang gastos ng pagbebenta at pagkuha ng mga mahalagang papel. Pag-aaral ng tanong kung ano ang isang REPO, kinakailangang isaalang-alang ang bilateral na katangian ng mekanismong ito.
Mga tampok ng mga transaksyon
Ang pangunahing bentahe ng mekanismo ng transaksyon ng REPO ay isang mataas na tagapagpahiwatig ng pagiging maaasahan. Mapapansin ang pagkakaroon at teknikal na pagiging simple ng operasyon. Ang presyo ng mga pondo ng credit na ibinigay sa ilalim ng mga transaksyon sa muling pagbili ay minimal. Ito ay dahil sa halos kumpletong kawalan ng mga panganib. Kung, dahil sa mga layunin ng kalagayan, hindi posible na maipatupad ang pangalawang bahagi ng kasunduan, sabihin, ang panghihiram na samahan ay hindi mabibalik ang mga mahalagang papel, ang nagpapahiram ay naglilipat sa kategorya ng may-hawak ng mga mahalagang papel.
Mga katangian ng mga transaksyon
Upang maunawaan kung ano ang isang repo, isaalang-alang ang pangunahing katangian at mga parameter ng kategoryang ito ng mga transaksyon. Maaari itong makilala:
- Ang term transaksyon.
- Uri o komposisyon ng collateral.
- Diskwento.
Depende sa tagal ng mga transaksyon na ito ay:
- Intraday, na kilala rin bilang magdamag. Ang mga ito ay natapos na hindi hihigit sa isang araw.
- Kagyat, na may isang nakapirming kapanahunan.
- Buksan, kung saan hindi naitatag ang kapanahunan.
Sa isang sitwasyon kung saan ang unang bahagi ng kasunduan ay nakumpleto na, at ang termino para sa pagpapatupad ng ikalawang bahagi ng transaksyon ay hindi pa nag-expire, ang repo ay tinawag na wasto. Kapag ang unang bahagi ng kasunduan ay nakumpleto at kapag ang deadline para sa ikalawang bahagi ng transaksyon ay bukas, ang repo ay tinatawag na bukas. Para sa kagyat na operasyon at magdamag, ang isang nakapirming rate ay katangian. Para sa mga bukas na posisyon, ginagamit ang isang lumulutang na rate.
Isaalang-alang ang halimbawa ng Russia, kung ano ang isang REPO. Ang Central Bank ng Russian Federation ay nagbibigay ng pondo para sa mga repo para sa isang panahon ng 1 at 7 araw, 3 at 12 buwan. Ang mga transaksyon na tumatagal ng 3 buwan at isang taon ay hindi isinasagawa nang sistematiko. Para sa kanilang pagpapatupad, ang isang indibidwal na pagpapasya ng Central Bank ay kinakailangan. Samakatuwid ang konklusyon na ang mga repo ay isang panandaliang mapagkukunan lamang ng pagkatubig.
Ang operasyon ng REPO sa pera sa dayuhan sa segment na komersyal
Ang isang operasyon ng REPO ay madalas na isinasagawa sa pagitan ng Central Bank ng Russian Federation, na kung saan ay isang kreditor, sa isang banda, at isang komersyal na bangko, na kumukuha sa papel ng isang borrower, sa kabilang banda. Dalawang komersyal na bangko ang maaaring makilahok sa mga transaksyon nang sabay. Ang rate sa sitwasyong ito ay tinutukoy lamang batay sa mga rate ng merkado ng interbank. Ang mga ito ay nakatali sa mga tuntunin ng pagpapahiram at sa kalidad ng mga seguridad mismo. Ang isang transaksyon sa REPO sa dayuhang pera sa pagitan ng mga negosyo ng credit at Central Bank ay maaaring isagawa sa Moscow Exchange, ang St Petersburg Exchange, bilang bahagi ng istruktura ng Bloomberg. Upang maging karapat-dapat na lumahok sa mga tenders, ang mga institusyong pampinansyal ay dapat matugunan ang isang bilang ng mga pamantayan, na itinatag ng Central Bank. Ang mga security na kasama sa listahan ng Lombard ay maaaring kumilos bilang collateral sa lahat ng mga transaksyon sa Central Bank. Itinuturing silang lubos na maaasahan at likido. Ang isang buong Lombard listahan ng mga mahalagang papel ay nai-publish araw-araw sa isang na-update na form sa opisyal na website ng regulator.
Anong mga papel ang hindi tinatanggap bilang seguridad?
Bilang collateral, tatanggap lamang ng Central Bank ang mga security na nakakatugon sa ilang mga kinakailangan. Ang mga sumusunod ay hindi maaaring kunin bilang isang pangako:
- Ang mga security na inilabas ng bangko mismo, na siyang pangalawang partido sa transaksyon.
- Ang mga security na inilabas ng anumang institusyong pampinansyal na mayroong anumang pakikipagtulungan sa isang bangko na kumikilos bilang isang borrower sa isang transaksyon transo.
- Ang mga bono na may kapanahunan na mas mababa sa 2 araw.
Batay sa tagal ng repo, para sa bawat kategorya ng mga seguridad, itinatag ng Central Bank ng Russian Federation ang pangunahing, maximum at pinakamababang antas ng presyo, diskwento. Ang diskwento ay lilitaw sa sitwasyong ito bilang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng pagbili at ang presyo ng buyback ng mga mahalagang papel. Ang pangunahing diskwento ay tinutukoy ang halaga ng mga pondo na ibinibigay ng Central Bank ng Russian Federation sa isang institusyon ng kredito sa unang bahagi ng kasunduan. Ang maximum at pinakamababang antas ng presyo ay ginagamit upang makalkula ang kasalukuyang diskwento para sa buong tagal ng transaksyon ng repo.
Direksyon ng pagkatubig: mga auction
Upang matiyak ang pagkatubig ng buong sistema ng pagbabangko sa pamamagitan ng paggamit ng mga repo, ang CBR ay nagsasagawa ng dalawang pangunahing lugar. Magsimula tayo sa pamamagitan ng pagtatapos ng mga kasunduan na batay sa isang auction ng repo. Ang lugar na ito ng pagkatubig ay nailalarawan sa pagkakaroon ng isang limitasyon sa mga pondo na ibinigay bilang bahagi ng auction. Ang direksyon ay nakasalalay sa sitwasyon na umiiral sa merkado ng palitan ng dayuhan ng Russia, at ang pagkakaroon ng isang minimum na rate ng interes. Ang bawat isa sa mga bidder ay may karapatang magsumite ng isang aplikasyon, kung saan obligado siyang ipahiwatig ang rate ng repo, na maaaring maging mas mataas o katumbas ng minimum. Ang impormasyon sa mga resulta ng auction ay nai-publish sa website ng Central Bank ng Russian Federation. Kaya, ang subasta ng REPO ay nagbibigay ng isang pagkakataon para sa mga potensyal na nangungutang upang makipagkumpetensya para sa kanais-nais na mga term ng pakikipagtulungan sa Central Bank ng Russia.
Nakatakdang rate
Ang direksyon ng mga pakikipagsosyo batay sa mga nakapirming rate ay nagbibigay-daan sa Central Bank upang makaakit ng mga materyal na mapagkukunan para sa isang araw lamang. Ang pakikitungo ay tinatawag na magdamag. Ang rate ay ibinibigay sa mga nakapirming termino, at sa parehong oras ito ay isang order ng magnitude na mas mataas kaysa sa minimum. Ang kategoryang ito ng mga kaayusan sa pakikipagtulungan ay ipinatutupad araw-araw.
Sa nakalipas na ilang mga taon, ang halaga ng kapital na naakit ng mga organisasyon ng credit upang muling bilhin ang mga auction ay sistematikong tumataas. Ito ay nagpapahiwatig na ito ay ang mekanismo ng REPO sa dayuhang pera na kasalukuyang kumikilos bilang nangingibabaw na instrumento ng pagkatubig ng domestic banking system, na ginagamit upang masasalamin ang segment ng pananalapi.
Mga kahinaan sa pambatasan
Alinsunod sa Civil Code ng Russian Federation, ang mga repo ng pera ay hindi naiuri bilang isang hiwalay na kategorya ng mga transaksyon. Sa antas ng batas, ang pakikipagtulungan ay nakikita bilang pagganap ng dalawang mga transaksyon nang sabay-sabay (pagbili at pagbebenta) o bilang pagkakaloob ng mga hiniram na pondo para sa isang tiyak na uri ng seguridad.
May mga nauna sa kasaysayan nang ang mga repo ay kinikilala na hindi wasto. Itinago nito ang katotohanan ng ligtas na pagpapahiram. Sa sandaling ipinahayag na hindi wasto ang transaksyon, nawala ang repo mismo sa lahat ng mga pakinabang nito sa karaniwang pamamaraan ng pagpapahiram. Sa mga paglilitis sa korte, ang diin ay sa katotohanan na ang kasunduan sa muling pagbili ng ari-arian ay malinaw na sinabi na ang pag-aari na ito mismo ay isang direktang garantiya.
