Ang mga pautang sa bono: katamtaman, pangmatagalan, estado. Isyu sa bono

Ang mga entity na nagpapatakbo sa tunay o pinansiyal na sektor ng ekonomiya ay madalas na pumapasok sa merkado ng bono. Dito gumagamit sila ng isang espesyal na tool upang mapakilos ang pera, na mayroong isang bilang ng mga makabuluhang pakinabang. Isaalang-alang natin nang mas detalyado kung ano ang mga naka-bonding na pautang.

Pangkalahatang impormasyon

Ang isang bono ay isang seguridad. Kinukumpirma nito ang karapatan ng may-ari na makatanggap ng pinansiyal na mga ari-arian o ari-arian mula sa naglalabas na nilalang.

Ang isang bono ay isang seguridad na nagtatakda ng isang tiyak na petsa para sa paglilipat ng pera. Ang paksa na nangangailangan ng pautang ay nag-isyu ng isang tiyak na halaga sa kanila. Ito ay tinatawag na issuer. Pinapayagan ka ng mga bono ng pautang na:

Kumuha ng isang makabuluhang halaga ng mga mapagkukunan sa pananalapi.
Ipatupad ang mga malalaking proyekto sa pamumuhunan. Kasabay nito, ang pagsalakay ng mga may-katuturan sa pamamahala ng mga aktibidad sa pananalapi at pang-ekonomiya ay hindi kasama.
Kunin ang mga pondo na inilalaan mula sa mga pribadong mamumuhunan.
Upang makatanggap ng mga mapagkukunan sa pananalapi mula sa mga samahan para sa isang sapat na mahabang panahon sa magagandang kondisyon, isinasaalang-alang ang estado ng merkado sa pananalapi.

Mga kalamangan sa tradisyonal na pagpapahiram

Ang pagpasok sa merkado ng bono ay nagbibigay ng maraming positibong resulta. Una sa lahat, ang isang pautang ay magiging mas kumikita mula sa isang pang-ekonomiyang punto ng pananaw. Ang mga naka-bonding na pautang ay palaging mas mura kaysa sa isang regular na pautang. Ang isang makabuluhang pagkakaiba ay namamalagi sa oras ng pag-akit ng mga pamumuhunan. Lumampas sila sa panahon ng pautang.

Mahalaga rin na ang entidad ay hindi kailangang magbigay ng mga pautang sa bono bilang collateral. Ang taong interesado sa pautang ay praktikal na malaya sa nagpapahiram. Ito ay dahil sa pagkakasangkot ng isang malaking bilang ng mga namumuhunan. Ang paksa bilang isang resulta ay nakakakuha ng pagkakataon na makaipon ng isang makabuluhang halaga ng pamumuhunan. Hindi lamang pinapayagan ng mga pautang ng bono ang isang interesado na ipahayag ang kanilang sarili, kundi pati na rin:

Magtaguyod ng isang positibong kasaysayan ng kredito. Kung ang entity ay maayos na tinutupad ang mga obligasyon nito, ang mga namumuhunan ay kakailanganin ng isang minimum na pagbabayad ng kanilang mga panganib.
Pinapayagan kang bawasan ang gastos ng mga paglabas sa pagkakaroon ng kumpetisyon sa pagitan ng mga mamumuhunan para sa pagkakataon na lumahok sa transaksyon.
Ginagawa nitong posible na ipamahagi ang mga panganib. Ang isang malawak na hanay ng mga namumuhunan ay hindi kasama ang pag-asa sa alinman sa mga ito. Nangangahulugan ito, sa turn, na walang panganib na mawala ang kontrol ng kumpanya.

Ang isa pang bentahe na nagkakahalaga ng pansin ay ang halaga ng utang. Ang pinakamababang halaga ng mga paglabas ay dapat na 200-300 milyong rubles. Ang isang batang kumpanya ay malamang na hindi makatanggap ng naturang pautang. Ang pagbabayad ng utang ay maaaring isagawa sa loob ng 3-5 taon.

Pag-uuri

Sa kasalukuyan, ang mga ekonomista ay nagbibigay ng mga bono sa korporasyon. Inisyu sila, ayon sa pagkakabanggit, sa pamamagitan ng mga organisasyon, kumpanya, iba pang mga ligal na nilalang. Ang tool na ito ay ginagamit para sa kasunod na pinansyal na suporta ng negosyo. Ang mga corporate bond ay maaaring ipagkaloob nang walang collateral. Nangangahulugan ito na kung mayroong pag-aangkin, hindi na kailangan upang maakit ang mga garantiya o collateral.

Ang panahon kung saan binabayaran ang utang ay maaaring higit sa isang taon. Mayroong dalawang higit pang mga uri ng mga tool sa pagsasaalang-alang. Isa sa mga ito ay pautang sa gobyerno. Sa kasong ito, ang nagpalabas ay ang Russian Federation. Ang namumuhunan, ayon sa pagkakabanggit, ay maaaring maging isang ligal na nilalang o mamamayan. Ginagamit ang mga pautang ng pamahalaan upang malutas ang ilang mga problema sa pagpapatakbo at upang ipatupad ang malakihang mga pangako na proyekto. Ang ganitong uri ng pautang ay kusang-loob. Mayroon ding mga pautang sa munisipyo. Dito, ang nagbigay ay magiging anumang yunit ng administratibong teritoryo ng bansa. Alinsunod dito, ang tool na ito ay ginagamit ng mga awtoridad sa rehiyon upang malutas ang mga pangunahing isyu sa antas ng isang tukoy na paksa.

Mga bono ng kupon

Ang mga pautang ay inuri din ayon sa panahon ng pagkakaloob. Ang termino ng utang ay depende sa iba't ibang mga pangyayari. Halimbawa, ang kinakailangang dami ng mga ligal na pamamaraan at paghahanda para sa isyu at paglalagay, ang pagpapatupad ng isang garantiya, atbp. Ang isang medium-term bond loan ay nabuo para sa isang panahon ng 1 taon hanggang 5 taon. Ang interes dito ay karaniwang binabayaran ng dalawang beses sa isang taon. Upang magbigay ng pautang, ang isang interesado na mga isyu ng nilalang na tinatawag na mga bono ng kupon. Ang panahon ng kanilang sirkulasyon ay maaaring lumampas sa 5 at umabot sa 10 taon. Ang ganitong mga pautang ay sikat sa mga pondo ng pamumuhunan sa kapwa.

Ang kasalukuyang sitwasyon ay sanhi ng isang mahabang panahon ng saklaw ng utang. Sa itinatag na tagal ng oras, ang isang optimal na balanse ay nakamit sa pagitan ng mga panandaliang pautang at makabuluhang kakayahang kumita ng mga instrumento sa pananalapi na ginagamit sa mahabang panahon. Minsan ang mga naturang pautang ay tinatawag na mga tala. Ang mga bono ng kupon ay hindi natukoy. Ang mga ito ay inilalagay ng mga isyu.

Pangmatagalang utang sa bono

Ang termino ng sirkulasyon ng naturang mga pautang ay 20-30 taon. Ang mga pang-matagalang bono ng gobyerno ay tinatawag na mga tala sa pangako. Sa US, sila ay itinuturing na pinaka maaasahan. Ito ay dahil sa katotohanan na ang garantiya para sa kanila ay ang gobyerno. Ang mga pang-matagalang bono ay tinatawag ding mga bono. Mayroon silang mahabang panahon ng sirkulasyon.

Pautang pederal

Ang mga bono ng gobyerno ay inisyu ng gobyerno. Alinsunod dito, kumikilos ito bilang isang nagpapalabas. Sa kasong ito, ang isyu ay isinasagawa para sa isang tiyak na tagal, at ang isang tiyak na kakayahang kumita ay itinatag. Ang mga nasabing papel ay ipinamamahagi sa USSR. Sa mga taon ng kapangyarihang Sobyet, ang mga paglabas ay isinasagawa hindi gaanong sa mga pinansiyal na termino tulad ng sa pisikal na termino. Ang posisyon na ito ay ipinaliwanag sa pamamagitan ng katotohanan na sa oras na iyon ang pera ay itinuturing na isang relic ng kapitalismo, at sa panahon ng komunista ang gobyerno ay may iba pang mga gawain at layunin. Bilang resulta, ang butil, asukal at iba pang mga pautang ay malawak na kumalat sa USSR. Sa kasalukuyan, ang mga naturang instrumento sa pananalapi ay halos hindi kailanman ginagamit. Lalo na silang hindi sikat sa mga bansa na may isang pabagu-bago o kumplikadong sitwasyon sa ekonomiya.

Mga pautang sa munisipalidad

Ang kasunduan sa pautang ay natapos sa pamamagitan ng pagkuha ng namumuhunan ng mga inisyuang bono o iba pang mga seguridad, na nagpapahintulot na gamitin ang karapatang makatanggap mula sa may utang ng pinansiyal na mapagkukunan na ibinigay sa kanya sa pautang at naayos na interes.

Ang mga pautang sa munisipalidad ay maaaring maging ng dalawang uri. Ang una ay ang pangkalahatang mga bono sa saklaw. Ang mga ito ay ibinibigay ng lahat o bahagi ng badyet, pati na rin ang pag-aari ng partido na nagpapalabas. Ang nasabing mga seguridad ay walang target na pamumuhunan sa kalikasan. Ang mga ito ay naglalayong saklaw ang kakulangan sa badyet at ginagamit upang malutas ang mga kasalukuyang problema. Ang nasabing mga pautang ay nauugnay sa panandaliang pautang ng gobyerno. Ang kanilang pagpapatupad ay isinasagawa ayon sa mga espesyal na nilikha at debugged scheme.

Sa kasalukuyan, pinapansin ng mga eksperto ang isang lumalagong interes ng mga paksa sa instrumento na pampinansyal. Ang pangalawang uri ay naka-target na mga pautang, na sumasakop ngayon sa isang nangungunang posisyon sa bilang ng mga inisyu na bono. Pinalaya ang mga ito para sa pagpapatupad ng isang tiyak na proyekto sa pamumuhunan. Ang pagbabayad ng utang ay isinasagawa mula sa kita.

Ang pinaka-karaniwang kasalukuyan ay ang mga target na munisipal na pautang sa munisipyo. Ang konstruksyon ay isinasagawa sa gastos ng konsentrasyon ng mga paraan ng populasyon sa pamamagitan ng pagpapalabas ng mga seguridad. Ang pangunahing layunin ng naturang mga paglabas ay:

Maghanap ng mga pagkakataon upang mapabuti ang kalidad ng mga kondisyon ng pamumuhay ng mga tao.
Pagpapabuti ng mga mekanismo ng pangako at maaasahang pamumuhunan sa konstruksyon.
Pagpapabuti ng kalidad ng trabaho.
Pagbabawas ng gastos ng konstruksyon at pabahay.

Iba pang mga uri ng pautang

Ang mga pautang sa bahay ay mga instrumento sa utang sa anyo ng mga bono na inisyu sa sirkulasyon sa bansa. Noong nakaraan, mahigpit silang tumutugma sa mga pamamaraan ng paglabas na pinagtibay para sa mga ganitong uri ng mga pautang sa pagsasanay sa mundo. Sa Russia, nagsimula ang isyu ng mga domestic bond, na ipinamahagi sa pagitan ng mga domestic kumpanya.

Ang isyu ng panlabas na mga obligasyon ay isinasagawa sa maximum na pinapayagan na halaga ng pampublikong utang. Natutukoy ang halaga nito sa Federal Budget Act. Ang mga bono ng gobyerno na ito ay inisyu sa form na dokumentaryo. Ang mga ito ay dinisenyo para sa sentralisadong imbakan. Maaaring matanggap ng may-ari ang halaga ng bono at naipon na interes. Ang kabuuang dami ng isyu ay 1.5 bilyong dolyar.Ang halaga ng mukha ng bono ay 200 libong dolyar. Ang mga mamamayan at ligal na nilalang ay kumikilos bilang mga potensyal na may hawak. Bukod dito, maaari silang maging parehong residente at hindi residente ng bansa. Ang mga bono ay inilalagay ng pribadong subscription at maaaring iharap para sa maagang pagbabayad, kung ito ay ipinahiwatig ng mga pandaigdigang sertipiko na naglabas sa kanila.

Mga Tampok ng Paglabas

Tinitiyak ng isyu ng bono ang maximum na kasiyahan ng mga plano sa pagpapaunlad ng negosyo para sa iba't ibang mga panahon, pagbubukas ng mga bagong pagkakataon para maakit ang mga instrumento sa pananalapi sa kanais-nais na mga termino. Ito ay dahil sa pagtaas ng pagkilala sa samahan at, nang naaayon, nakakaakit ng interes sa mamumuhunan.

Ang kondisyon para sa isyu ng bono ay isang espesyal na probisyon sa kasunduan sa isyu. Ang mga obligasyon sa utang ay napapailalim sa ilang mga kinakailangan:

Ang pinakamainam na halaga ng pautang ay dapat na higit sa 200 milyong rubles.
Ang halaga ng net assets ng nagbigay ay dapat lumampas sa laki ng awtorisadong kapital nito.
Ang kumpanya ay dapat magkaroon ng isang tunay na proyekto, ang pagpapatupad kung saan tatanggap ng natanggap na pamumuhunan.
Ang taunang pagbabayad ng pautang ay dapat na nauugnay o mas mababa kaysa sa halaga ng kita ng accounting para sa parehong panahon bago ang pagbabawas ng ipinag-uutos na pagbabayad sa badyet.

Tirahan at acquisition

Ang mga bono ay inisyu sa pangunahing merkado. Dito ipinatupad ang mga ito. Kung sila ay nabebenta, maaari silang mailabas sa pangalawang merkado. Ipinapaliwanag ng pagpapatupad na ito ang kanilang pangunahing katangian - pagkatubig. Sa ilalim ng kasalukuyang batas, ang paunang paglalagay ng mga pautang ay maaaring mula sa 3 buwan. hanggang sa isang taon. Matapos ang pagrehistro, hindi hihigit sa 1 taon ang dapat pumasa. Sa pagsasagawa, ang paunang paglalagay ay isinasagawa sa loob ng ilang araw. Upang bumili ng isang bono, kailangan mong pag-aralan ang buong sistema ng kalakalan sa merkado sa pananalapi. Ang kanilang pangunahing dami ay magagamit sa Moscow Currency Exchange. Sa mga palitan ng stock ay nagpapalipat-lipat ng mga bono ng mga bangko. Kabilang sa mga ito ay maaaring komersyal at ahensya ng gobyerno. Halimbawa, maaari kang bumili ng mga bono ng Sberbank. Ang samahang pinansyal na ito ay nagsasagawa ng pagpapalabas ng mga obligasyon sa utang, nagsasagawa ng ilang operasyon sa kanila, tinitiyak ang pagtaas ng mga bahagi ng kita ng mga badyet ng iba't ibang mga rehiyon, at, nang naaayon, na nakikilahok sa pag-unlad ng ekonomiya ng bansa.

Maaari kang bumili ng mga bono ng Sberbank sa alinman sa mga sanga nito o sa pamamagitan ng opisyal na website. Gayunpaman, inirerekumenda ng mga eksperto na pag-aralan ang mga quote bago bumili. Ang kakanyahan ng pamumuhunan ay ang bumili nang mura hangga't maaari, pagkatapos ay ibenta sa pinakamataas na posibleng presyo. Ang mga bono ay maaaring ibenta lamang pagkatapos ng isang tiyak na tagal ng oras, na kung saan ay ipinahiwatig sa kanila. Kaugnay nito, ang potensyal na mamumuhunan ay dapat makalkula ang kakayahang kumita ng utang. Karaniwang inilabas ang mga bono ng Sberbank sa loob ng 1-5 taon. Sa wastong pagkalkula, ang may hawak ay makakakuha ng lubos na isang solidong kita.

Dapat alalahanin na ang Sberbank ay isang institusyon kung saan higit sa 50% ng kapital ang suportado ng pamahalaan. Tulad ng pagpapakita ng kasanayan, ang mga tagapagpahiwatig ng capitalization ay nagdaragdag taun-taon. Bilang karagdagan, ang laki ng kapital at ang halaga ng pagbabayad ng mga pautang at kredito ay patuloy na lumalaki. Ito naman, ay nagbibigay ng pagtaas sa reserbang sa bangko, na nagpapahintulot sa organisasyon na mag-isyu at maglagay ng mga bono.

Presyo

Ang gastos ng paglalagay ng pautang ay itinakda alinsunod sa dalawang mga kadahilanan. Ito ay nakasalalay sa kasaysayan ng kredito at solvency ng nagbigay. Ang pagbawas sa mga presyo ng pautang ay pinadali ng pagpapalawak ng mga pangalawang site at nadagdagan ang kumpiyansa sa mamumuhunan.

Ang isang positibong kasaysayan ng kredito ay hindi lamang lumilikha ng isang mabuting reputasyon ng nagbigay, ngunit tinitiyak din ang pagbawas sa gastos sa pagbibigay ng pautang sa hinaharap. Ang halaga ng isang pautang ay tinutukoy bago ang buwis sa pamamagitan ng pagkalkula ng panloob na rate ng pagbabalik (o kita sa oras ng pagbabayad) mula sa kita sa pananalapi ng bono.

Isang pautang bilang isang tool sa pagkolekta ng pondo

Pinapayagan ng isang pautang ng bono ang nagbigay na nakapag-iisa ipahiwatig ang mga parameter nito. Sa partikular, pinag-uusapan natin ang dami ng isyu, mga rate ng interes, mga kondisyon at panahon ng sirkulasyon, atbp. Nag-aambag ang mga bono sa pagpapabuti ng system ng mga kapwa settlement, pagbuo ng istraktura ng mga account ng nagbabayad na dapat bayaran at natanggap. Samantala, sa kabila ng malinaw na mga bentahe ng tool na ito ng pangangalap ng pondo, dapat itong alalahanin na ang naturang mga pautang ay kumikilos bilang medyo mahigpit na mga obligasyon sa utang. Sa pamamagitan ng pag-isyu ng mga bono, inilalantad ng interes ng partido ang sarili sa ilang mga panganib. Una sa lahat, nauugnay sila sa malamang na pagkabigo ng buong kaganapan. Samakatuwid, ang katotohanan ng isyu ng mga seguridad ay hindi ginagarantiyahan ang kanilang paglalagay sa mga term na ipinapahiwatig ng nagbigay.

Ang pautang bilang isang mapagkukunan ng financing

Ang papel na ito ng mga naka-bonding na pautang sa mga binuo bansa ay malaki. Sa nakalipas na 10 taon ng ika-20 siglo, higit sa kalahati ng mga pribadong pamumuhunan ang nagbigay account para sa pagpapalabas ng naturang mga obligasyon, at ang isyu ng pagbabahagi ay nasa loob ng 5%. Bago ilagay ang mga bono, ang mga obligasyon at karapatan ng mga interesadong partido, kabilang ang mga may hawak, ay tinukoy sa sapat na detalye. Ang pangangailangang ito ay dahil sa kawalan ng mga ligal na batas ng regulasyon ng karamihan sa mga bansa ng buong listahan ng mga kinakailangan na namamahala sa pamamaraan para sa kanilang pagpapalabas at pagpapatupad. Ang pangunahing kadahilanan sa paglilimita sa paglalagay ng mga bono ay ang dami ng pagmamay-ari. Ang mga bentahe ng tool na ito bilang isang mapagkukunan ng pagpopondo ay kinabibilangan ng:

Ang kakayahang makaakit ng mga pondo mula sa iba't ibang mga namumuhunan. Maaari silang kabilang ang mga bangko.
Ang kakayahang maakit ang mga maliliit na nagpapahiram. Ito ay dahil sa mababang gastos ng bono.
Ang posibilidad ng pagkilala sa mga gastos ng paghahatid ng mga pautang sa gastos ng produksyon. Ito naman, ay nagbibigay-daan sa iyo upang mabawasan ang kita ng buwis.
Kakayahang pahabain ang kapanahunan.
Mas mababang gastos kaysa sa pagpapalabas ng mga pagbabahagi.
Mababang peligro. Tinitiyak nito ang paglahok ng ilang mga grupo ng mga namumuhunan.

Ang positibong bahagi ng paglalagay na ito para sa mga negosyo ay ang kakayahang makalkula ang pinakamainam na ani ng mga bono sa panahon ng sirkulasyon. Sa parehong oras, ang kumpanya ay maaaring matukoy ang kanais-nais na mga rate ng interes sa mga pagbabayad, maakit ang mas maraming mamumuhunan. Bilang isang negatibong punto, nararapat na tandaan ang posibilidad ng hindi kumpletong paglalagay sa paunang lelang. Sa kaso ng mababang demand, tataas ang ani ng bono. Ang mga kondisyon ng positibong paglabas ay nangangailangan ng ilang mga aksyon. Negatibo, naaayon, limitahan ang mga aktibidad.