Ang expression na "pinansiyal na merkado" ay may malawak na kahulugan. Ang terminong ito ay tumutukoy sa anumang platform kung saan ang organisadong proseso ng pangangalakal sa mga seguridad ay nangyayari: mga stock, bond, pera at derivatives. Ang pinakamalaking sa mundo ay ang mga pamilihan sa pananalapi ng US. Ang kanilang turnover ay nagkakahalaga ng trilyon na dolyar. Araw-araw may mga transaksyon sa pagbabahagi ng ilang libong kumpanya. Halos lahat ng mga ekonomista sa mundo ay kasangkot sa pagsusuri sa mga pamilihan sa pananalapi ng Estados Unidos, dahil ang nangyayari sa mga palapag ng kalakalan sa Amerika ay may agarang epekto sa ibang mga bansa.
Ang kwento
Ang Equity securities ay lumitaw noong ika-17 siglo sa paglipat mula sa pyudalismo hanggang kapitalismo. Ang unang internasyonal na kumpanya ng kalakalan, tulad ng sikat na East India, ay naghangad na makaakit ng pamumuhunan. Ang pangangailangan upang makumpleto ang mga transaksyon sa stock na nagsilbi bilang isang impetus para sa paglikha ng stock exchange sa mga bansang Europa. Ang rebolusyong pang-industriya ay nag-ambag sa kanilang pagkalat at pag-unlad.
Ang mga obligasyon sa utang ay kilala mula pa noong una. Ginamit sila sa mga sinaunang sibilisasyon bago pa ang ating panahon. Ang ilang mga Sumerian cuneiform tablet na natuklasan sa panahon ng mga arkeolohiko na paghuhukay ay mga modernong bills ng pagpapalitan. Ang kasanayan ng paglabas ng mga bono ng gobyerno ay laganap na sa panahon ng Napoleonic Wars. Ang matagumpay na operasyon sa mga securities ng British, na isinasagawa sa palitan ng stock ng London sa pamamagitan ng isa sa mga kinatawan ng dinastiyang Rothschild sa panahon ng Labanan ng Waterloo, ay naging kasaysayan.
Pagbubuo sa USA
Sa Hilagang Amerika sa ikalawang kalahati ng ika-19 na siglo, ang mabilis na pag-unlad ng industriya na gumawa ng pamumuhunan sa mga stock ng iba't ibang mga kumpanya na napaka-tanyag. Ang mga pamilihan sa pananalapi ng US ay mas maaga kaysa sa mga European sa antas at antas ng impluwensya sa mga proseso na nagaganap sa ekonomiya. Bilang karagdagan, ang isang detalyadong ligal na mekanismo para sa pag-aayos ng pangangalakal ng seguridad ay binuo sa Amerika.
Mga Katangian sa Pamilihan sa Pamilihan ng Estados Unidos
Sa panahon ng kasaysayan, dalawang modelo ng pag-akit ng mga pamumuhunan ay nabuo. Ang una, na nakatuon sa financing ng bangko, ay tinatawag na kontinental. Ang mga tampok na nakikilala nito ay hindi pampublikong alay ng mga mahalagang papel, isang medyo maliit na bilang ng mga shareholders at isang mababang antas ng pag-unlad ng pangalawang stock market. Sa sistemang ito, ang pangunahing papel ay ginampanan ng paghiram ng bono, at ang posisyon ng mga pangunahing kalahok sa proseso ng pag-capitalize ng mga kumpanya ay sinasakup ng mga malalaking bangko ng komersyal. Hindi ito sasabihin na ang modelong kontinental ng merkado sa pananalapi ay katangian ng Estados Unidos. Sa halip, ito ay katangian ng mga bansang Europa at Japan.
Ang pangalawang modelo ng akit sa pamumuhunan ay tinatawag na Anglo-Saxon. Ang mga pangunahing tampok nito ay isang mataas na bahagi ng equity capital, limitadong pakikilahok ng mga bangko sa pagpapahiram sa ekonomiya at ang pagkakaroon ng isang malaking bilang ng iba't ibang mga pondo ng pamumuhunan. Para sa mga pamilihan sa pananalapi ng US, ang modelong ito ay katangian. Halos isang daang milyong Amerikanong mamamayan ang namuhunan ng kanilang pera sa mga stock. Ang paggamit ng mga security bilang isang tool para sa pag-save at pagtaas ay matagal nang naging tradisyon. Ang detalyadong impormasyon tungkol sa mga tampok ng modelo ng Amerikano ay matatagpuan sa Internet sa format na PDF. Ang merkado sa pinansya ng US ay nanguna sa ranggo sa buong mundo hindi lamang sa dami, kundi pati na rin sa sumasanga.
Mga broker
Ang mga palitan ng stock ng Amerika ay nagbibigay ng malawak na mga pagkakataon para sa parehong mga nagbigay (mga kumpanya na nagpapalaki ng kapital sa pamamagitan ng pag-iisyu ng mga namamahagi) at mamumuhunan. Ang mga broker ay kumikilos bilang mga tagapamagitan sa pagitan ng mga nagnanais na bumili at magbenta ng mga security. Ang mga propesyonal na bidder ay nahuhulog sa dalawang kategorya. Ang dating ay tinatawag na full-cycle brokers. Hindi lamang sila gumagawa ng mga deal sa interes ng kanilang mga kliyente, ngunit nagbibigay din ng mga serbisyo sa pagkonsulta. Nagbibigay ang mga full-cycle brokers ng impormasyon ng analitikal, tulong sa paggawa ng mga pagpapasya sa pagbuo ng mga portfolio ng pamumuhunan at magbigay ng payo sa paglilimita ng mga pagkalugi sa kaganapan ng isang hindi kanais-nais na sitwasyon. Para sa kanilang trabaho, naniningil sila ng napakataas na komisyon. Ang mga broker ng pangalawang kategorya ay tinatawag na diskwento. Ang kanilang mga customer ay gumawa ng kanilang sariling mga desisyon sa pamumuhunan. Para sa isang maliit na naayos na bayad, ang mga broker ng diskwento ay nagsasagawa ng mga order upang bumili o magbenta ng mga mahalagang papel.
Haka-haka
Ang mga pamilihan sa pananalapi ng US ay nahahati sa pangunahin at pangalawa. Ang mga kumpanya na nagnanais na maakit ang pamumuhunan ay isinasagawa ang isyu ng mga pagbabahagi at ilagay ito sa stock exchange. Sa yugtong ito, na nauugnay sa pangunahing merkado, ang kapital ay dumadaloy sa ekonomiya. Sa hinaharap, ang mga seguridad ay nahuhulog sa libreng sirkulasyon sa mga palitan ng stock at madalas na baguhin ang mga may-ari bilang resulta ng mga operasyon sa pagbili at pagbebenta. Ito ay tinatawag na pangalawang, o haka-haka, merkado. Sa kasong ito, ang mga pondo ay hindi dumadaloy sa ekonomiya, ngunit pumasa mula sa isang mangangalakal sa isa pa.
Regulasyon
Ang kasalukuyang modelo ng pamilihan sa pananalapi ng US ay nailalarawan sa pagkakaroon ng mahigpit na kontrol ng mga awtoridad ng estado. Ang mga batas sa Amerika na namamahala sa mga aktibidad ng palitan ay itinuturing na isa sa mga pinaka mahigpit sa mundo. Ang mekanismong ligal, na pinabuting sa loob ng maraming mga dekada, ay nag-aalis ng posibilidad ng pagmamanipula at pinoprotektahan ang mga karapatan ng mga nagbigay at namumuhunan. Nilikha noong 1934, ang Komisyon para sa Seguridad Market ay patuloy na sinusubaybayan ang mga palatandaan ng paggamit ng impormasyon ng tagaloob at mga prosecutes na mga bidder na lumalabag sa mga patakaran.
Ang mga account sa kliyente sa mga kumpanya ng broker ay napapailalim sa sapilitang seguro. Kung sakaling magkaroon ng pagkalugi ng isang institusyong pampinansyal, ang pagkawala ng mga di-propesyonal na mga bid ay nabayaran mula sa mga pondo ng isang espesyal na pondo. Ang mga palitan ay nagsasagawa ng pang-araw-araw na pag-clear, kung saan sinusuri nila kung ang mga kumpanya ng broker ay may sapat na halaga ng pera upang ma-secure ang bukas na mga posisyon.
Upang maiwasan ang gulat na pag-crash sa Estados Unidos, may mahigpit na mga patakaran na naglilimita sa kakayahang maglaro para sa isang pagkahulog. Humihinto ang trading kung ang mga indeks ng merkado ay nahulog sa isang tiyak na porsyento sa loob ng isang araw. Ang mga stock exchange ay may karapatan na magpataw ng isang kumpletong pagbabawal sa pagbubukas ng mga maikling posisyon. Ang mga futures at mga pagpipilian sa platform na may pagtaas ng pagkasira awtomatikong madaragdagan ang mga kinakailangan para sa minimum na laki ng saklaw na garantiya.
OTC Market
Sa pagtatapos ng ika-20 siglo, lumitaw ang mga desentralisado na sistema na nag-organisa ng mga transaksyon sa mga security. Gumawa sila ng isang seryosong kumpetisyon sa mga platform ng klasikong palitan. Ang pinaka-kapansin-pansin na halimbawa ng naturang sistema ay kilala sa ilalim ng acronym NASDAQ, na nangangahulugang "Mga awtomatikong quote ng National Association of Securities Dealer." Ang merkado na ito ay naging unang buong elektronikong stock market. Ang isa pang pagbabago sa groundbreaking, NASDAQ, ay ang pagkakaroon ng isang malaking bilang ng mga nakikipagkumpitensya sa mga tagagawa ng merkado (mga nagbibigay ng pagkatubig). Ang mga gumagamit ng isang desentralisadong sistema ay may pagkakataon na makuha ang pinakamahusay na quote. Dalubhasa sa NASDAQ sa pangangalakal ng stock sa mga kompanya ng high-tech. Ang pamamaraan ng listahan ay dumaan sa higit sa tatlong libong mga nagpalabas. Ang awtomatikong sistema ng quote ay natanggap ng NASDAQ ang katayuan ng isang lisensyadong palitan at naging pangalawang pinakamalaking merkado sa pananalapi sa Estados Unidos. Noong 2016, ang capitalization nito ay lumampas sa anim na trilyong dolyar.
Market futures
Ang pagtatapos ng mga transaksyon para sa pagbili at pagbebenta ng iba't ibang mga kalakal na may ipinagpaliban na paghahatid at pagbabayad ay isinagawa mula pa noong sinaunang panahon. Sa ngayon, ang pandaigdigang merkado ng pinansiyal na merkado ay naiimpluwensyahan ng napakalaking dami ng trading sa futures. Ang pinakamalaking platform sa planeta para sa mga operasyon na may mga kontrata ng derivatives ay ang Chicago Mercantile Exchange. Nagpapalit ito ng futures para sa langis, natural gas, ginto, pilak, platinum at palyet. Sa Chicago Mercantile Exchange, ang mga pandaigdigang presyo para sa maraming uri ng mga hilaw na materyales ay nabuo. Ang kabuuang dami ng mga transaksyon na may futures ay tinatantya sa trilyon na dolyar at sampung beses na mas mataas kaysa sa pag-turn over ng cash market.
